بورس از مرز ۶.۷ میلیون واحد گذشت؛ بازگشت خریداران یا آغاز موج تازه صعود؟

بورس تهران دومین روز معاملاتی هفته را با یک صعود قدرتمند پشت سر گذاشت. شاخص کل بیش از ۱۲۲ هزار واحد بالا رفت و برای نخستین‌بار وارد کانال ۶.۷ میلیون واحد شد؛ اما شاید مهم‌تر از رکورد جدید شاخص، اتفاقی باشد که در زیر پوست بازار رخ داد: رشد همزمان شاخص هم‌وزن، ورود چند هزار میلیارد تومان پول حقیقی و سبز شدن بخش بزرگی از سهام نشان می‌دهد این بار صعود تنها روی دوش چند شرکت بزرگ نبوده است. با این حال، بازار از اینجا به بعد با یک آزمون مهم روبه‌روست؛ آیا خریداران توان جذب عرضه‌های ناشی از شناسایی سود را خواهند داشت؟

به گزارش بازتاب، بورس تهران امروز یکشنبه ۱۵ شهریور ۱۴۰۵ یکی از قدرتمندترین روزهای خود در هفته‌های اخیر را پشت سر گذاشت. شاخص کل با افزایش ۱۲۲ هزار و ۲۷۳ واحدی، معادل ۱.۸۵ درصد، در ارتفاع ۶ میلیون و ۷۲۳ هزار و ۵۷۱ واحد ایستاد و وارد کانالی شد که تا پیش از این تجربه نکرده بود. گزارش‌های لحظه‌ای بازار نیز عبور شاخص از مرز ۶.۷ میلیون واحد را در جریان معاملات تأیید می‌کنند.

این اتفاق در ادامه صعود روز شنبه رخ داد؛ روزی که شاخص حدود ۹۷ هزار واحد افزایش یافته بود. به این ترتیب، دماسنج اصلی بازار تنها طی دو جلسه معاملاتی حدود ۲۲۰ هزار واحد بالا رفته است.

اما آیا بالا رفتن شاخص به این معناست که حال همه سهامداران خوب بوده است؟ این بار تا حد زیادی پاسخ مثبت است.

نکته مهم امروز؛ فقط بزرگان بازار بالا نرفتند

برای فهم بهتر اتفاق امروز باید کنار شاخص کل به شاخص دیگری به نام «شاخص هم‌وزن» نگاه کرد.

شاخص کل بیشتر تحت تأثیر شرکت‌های بزرگ قرار دارد. بنابراین گاهی ممکن است چند شرکت عظیم مانند صنایع فلزی، پالایشی یا پتروشیمی رشد کنند و شاخص کل را بالا ببرند، در حالی که تعداد زیادی از سهام کوچک بازار شرایط چندان خوبی ندارند.

اما شاخص هم‌وزن تصویر متعادل‌تری از وضعیت کلی سهام ارائه می‌دهد.

امروز شاخص هم‌وزن ۳۲ هزار و ۵۵۷ واحد، معادل ۱.۷۹ درصد رشد کرد و به یک میلیون و ۸۵۴ هزار و ۴۴۸ واحد رسید. فاصله بسیار کم میان رشد ۱.۸۵ درصدی شاخص کل و رشد ۱.۷۹ درصدی شاخص هم‌وزن پیام روشنی دارد: موج خرید نسبتاً گسترده بوده است.

داده‌های پایان معاملات نیز همین تصویر را تأیید می‌کنند؛ گزارش‌ها نشان می‌دهد حدود ۷۸ درصد نمادهای معامله‌شده در محدوده مثبت قرار گرفتند.

به زبان ساده، امروز فقط چند «غول بورسی» شاخص را بالا نکشیدند؛ بخش قابل توجهی از سهام کوچک و متوسط نیز همراه بازار حرکت کردند.

فملی؛ موتور اصلی شاخص

با وجود گسترده بودن رشد بازار، شرکت‌های بزرگ همچنان نقش مهمی در جهش شاخص داشتند.

در صدر آنها فملی، شرکت ملی صنایع مس ایران قرار گرفت که به تنهایی بیش از ۳۳ هزار واحد اثر مثبت بر شاخص کل گذاشت. یعنی تقریباً بیش از یک‌چهارم افزایش امروز شاخص را می‌توان به حرکت همین یک نماد نسبت داد.

پس از آن نیز نمادهایی مانند فارس، شپنا، تاپیکو و شستا در میان مهم‌ترین نمادهای مثبت بازار قرار گرفتند.

در طرف مقابل، وبصادر یکی از معدود نمادهای بزرگ منفی بود و نزدیک به ۴ هزار و ۸۳۰ واحد از شاخص کاست، اما فشار منفی آن در برابر موج تقاضای سایر بزرگان بازار تأثیر تعیین‌کننده‌ای نداشت.

بنابراین تصویر دقیق بازار امروز این است: شرکت‌های بزرگ موتور صعود بودند، اما سهام کوچک‌تر نیز سوار این موج شدند.

خریداران دست بالا را داشتند

تصویر سفارش‌های بازار نیز جالب توجه بود.

بر اساس آمار منتشرشده از پایان معاملات، ۳۷۶ نماد در صف خرید قرار داشتند، در حالی که تعداد نمادهای دارای صف فروش تنها حدود ۲۱ نماد گزارش شد. ارزش صف‌های خرید نیز به حدود ۱۹.۶ هزار میلیارد تومان رسیده بود.

این اختلاف نشان می‌دهد تقاضای خرید در پایان بازار همچنان قابل توجه بوده است.

موضوع زمانی مهم‌تر می‌شود که بدانیم بازار روز گذشته نیز صعودی بود. معمولاً پس از یک روز رشد قدرتمند، بخشی از معامله‌گران کوتاه‌مدت برای شناسایی سود اقدام به فروش می‌کنند. اینکه بازار امروز توانست در برابر بخش مهمی از این عرضه‌ها مقاومت کند، نشانه مثبتی از قدرت تقاضا بود.

فرابورس هم از موج صعود جا نماند

بازار مثبت فقط به بورس تهران محدود نبود.

شاخص کل فرابورس با ۸۹۴ واحد افزایش، معادل ۱.۷۴ درصد، به سطح ۵۲ هزار و ۳۰۴ واحد رسید. شاخص هم‌وزن فرابورس نیز نزدیک به ۱.۸ درصد رشد کرد.

نمادهایی مانند فزر، آریا، ومپنا، نیشکر، شرانل و هرمز از جمله نمادهایی بودند که بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص فرابورس داشتند.

رشد تقریباً هم‌اندازه بورس، فرابورس و شاخص‌های هم‌وزن یک پیام مشترک دارد: تقاضای امروز نسبت به بسیاری از روزهای صعودی گذشته توزیع گسترده‌تری در بازار داشته است.

چرا بورس امروز متفاوت به نظر می‌رسید؟

بازار سهام در ماه‌های اخیر بارها روزهای سبز و قرمز را تجربه کرده است؛ بنابراین صرف مشاهده یک شاخص سبز نمی‌تواند به معنای تغییر قطعی روند باشد.

آنچه معاملات امروز را تا حدی متفاوت می‌کند، کنار هم قرار گرفتن چند علامت است: رشد قدرتمند شاخص کل، همراهی شاخص هم‌وزن، مثبت بودن بخش بزرگی از نمادها، ورود چند هزار میلیارد تومان پول حقیقی و باقی ماندن تقاضای قابل توجه تا پایان معاملات.

برای مقایسه، روز شنبه نیز حدود ۱.۸ همت پول حقیقی وارد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی شده بود.

بنابراین بورس در دو روز متوالی فقط شاهد رشد عدد شاخص نبوده؛ جریان نقدینگی نیز به نفع بازار سهام تغییر کرده است.

این دقیقاً همان عاملی است که اگر ادامه پیدا کند می‌تواند صعود را از یک واکنش کوتاه‌مدت به حرکتی پایدارتر تبدیل کند.

مراقب یک خطر باشید

هرچه قیمت‌ها سریع‌تر بالا بروند، انگیزه فروش نیز بیشتر می‌شود.

بخشی از سرمایه‌گذارانی که سهام خود را در قیمت‌های پایین‌تر خریده‌اند، پس از رشدهای اخیر ممکن است تصمیم به شناسایی سود بگیرند. معامله‌گرانی که پیش‌تر در قیمت‌های بالاتر گرفتار شده‌اند نیز ممکن است با نزدیک شدن قیمت سهام به نقطه سربه‌سر، فروشنده شوند.

به همین دلیل، بازار احتمالاً در جلسات آینده با افزایش عرضه مواجه خواهد شد. این اتفاق لزوماً علامت بدی نیست. در یک روند سالم صعودی، افزایش عرضه پس از چند روز رشد طبیعی است. مسئله اصلی این است که آیا نقدینگی جدید قدرت جذب این عرضه‌ها را دارد یا خیر.

اگر عرضه بالا برود اما ارزش معاملات همچنان قوی بماند، پول حقیقی از بازار خارج نشود و شاخص هم‌وزن همراه شاخص کل حرکت کند، می‌توان گفت تقاضای بازار هنوز توانمند است.

اما اگر همزمان با افزایش عرضه، خروج پول حقیقی شدت بگیرد و تعداد نمادهای منفی افزایش یابد، باید صعود دو روز اخیر را محتاطانه‌تر ارزیابی کرد.

کانال ۶.۷ میلیون؛ مهم است اما جادویی نیست

عبور شاخص از ۶.۷ میلیون واحد از نظر روانی برای بازار اهمیت دارد. اعداد رُند معمولاً توجه معامله‌گران را جلب می‌کنند و تثبیت شاخص بالای آنها می‌تواند اعتماد خریداران را افزایش دهد.

اما هیچ عددی به تنهایی تضمین‌کننده ادامه صعود نیست.

برای بازار از اینجا به بعد، آنچه زیر سطح شاخص اتفاق می‌افتد اهمیت بیشتری دارد: ورود یا خروج پول حقیقی، ارزش معاملات خرد، قدرت خریداران در برابر فروشندگان و وضعیت شاخص هم‌وزن.

به عبارت دیگر، بهتر است سهامداران فقط به این نگاه نکنند که «شاخص چند واحد بالا رفت»؛ باید ببینند چه مقدار پول وارد بازار شده و چند سهم واقعاً در این صعود مشارکت داشته‌اند.

پیش بینی بورس فردا

پس از افزایش نزدیک به ۲۲۰ هزار واحدی شاخص در دو جلسه معاملاتی، طبیعی است که در معاملات بعدی فشار فروش بیشتر شود. بنابراین شاید مهم‌ترین اتفاق بازار فردا نه ادامه جهش شاخص، بلکه نحوه برخورد بازار با عرضه‌ها باشد.

اگر فروشندگان بیشتری وارد بازار شوند اما خریداران همچنان بتوانند عرضه‌ها را جذب کنند، پول حقیقی در بازار باقی بماند و شاخص هم‌وزن فاصله زیادی با شاخص کل نگیرد، صعود اخیر اعتبار بیشتری پیدا خواهد کرد.

اما اگر صف‌های خرید سریع جمع شوند، پول حقیقی تغییر مسیر دهد و رشد فقط در چند سهم بزرگ باقی بماند، بازار می‌تواند وارد مرحله استراحت یا نوسان شود.

معاملات یکشنبه ۱۵ شهریور را می‌توان یکی از روزهای باکیفیت صعودی بورس در هفته‌های اخیر دانست.

شاخص کل ۱.۸۵ درصد رشد کرد، شاخص هم‌وزن ۱.۷۹ درصد بالا رفت، بخش عمده بازار سبز بود و بیش از ۳ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام و ابزارهای سهامی شد. شاخص کل نیز برای نخستین بار از مرز ۶.۷ میلیون واحد عبور کرد.

اگر بازار در روزهای آینده بتواند عرضه‌های طبیعی ناشی از شناسایی سود را جذب کند و ورود پول حقیقی ادامه یابد، عبور از ۶.۷ میلیون واحد می‌تواند معنایی فراتر از یک رکورد عددی داشته باشد. در غیر این صورت، این سطح می‌تواند به محلی برای افزایش نوسان و استراحت بازار تبدیل شود.

فعلاً آنچه از تابلوی معاملات یکشنبه می‌توان گفت این است: خریداران دوباره دست بالا را گرفته‌اند؛ اما آزمون اصلی بورس تازه از فردا آغاز می‌شود.