چرا برخی عرضه اولیه‌ها جذابیت ندارند؟
یک کارشناس بازار سرمایه معتقد است که مهم‌تر از کمیت عرضه‌های اولیه، کیفیت سهام قابل عرضه است، چراکه با هدف جلوگیری از زیان احتمالی خریداران، در پذیرش شرکت‌ها باید دقت بیشتری در عرضه‌ها صورت گیرد.
به گزارش بازتاب به نقل از سنا، عبدالحسین رضوی امیری در پاسخ به اینکه بهره گرفتن از معاملات الگوریتمی چقدر می‌تواند برای بازار سرمایه ایران کارا باشد؟ گفت: طبیعی است که از همه ابزارهای جدید معاملاتی می‌بایست استفاده و زیرساخت‌های آن را فراهم کرد، چراکه هریک از این ابزارها مخاطب خاص خود را دارد و موجب گسترش معاملات می‌شود که از جمله این ابزارهای جدید معاملات الگوریتمی سهام است.
وی ادامه داد: در این روش معاملاتی سفارش خرید و فروش سهام با استفاده از نرم‌افزار طراحی شده و طبق استراتژی از پیش تعیین شده روی تابلوی معاملات با بهای خاص و به صورت شرطی به سامانه معاملات وارد می‌شود.
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به اینکه آیا زیرساخت‌های لازم برای انجام معاملات الگوریتمی در بازار سرمایه ایران وجود دارد؟ گفت: طبیعی است که انجام این معاملات نیاز به داشتن دانش حرفه‌ای، تخصص و تحلیل‌گری دارد و قطعا برای ساخت بیشتر آنها کلاس‌های آموزش و اطلاع‌رسانی کافی باید صورت گیرد، چرا که هم‌اکنون در دنیا، معاملات الگوریتمی درصد بالایی از معاملات سهام را به خود اختصاص داده و حتی اصطلاح جنگ الگوریتمی در دنیا مطرح شده است.
رضوی امیری با بیان اینکه بیش از ۸۷ درصد معاملات بازارهای جهانی شامل معاملات الگوریتمی است، اظهار کرد: معاملات الگوریتمی پس از کسب مجوز از سازمان بورس در ایران نیز در حال انجام است. این روش معامله بیشتر از طرف شرکت‌های حقوقی و صندوق‌های سرمایه گذاری صورت می‌گیرد و باعث کاهش ریسک و افزایش بازده محیط می‌شود.
وی در پاسخ به اینکه آیا این وعده بورس تهران که اعلام کرده “قرار است تا پایان سال نزدیک به ۱۰ شرکت دیگر را وارد بورس کند” عملی است یا خیر؟ گفت: عرضه اولیه سهام در بورس به گفته مسئولان بورس‌ها در صورتی انجام می‌شود که ناشران مقدمات عرضه سهام را آماده کرده باشند و اقدامات تکمیلی خود را نیز انجام دهند که نمونه آن تغییرات در امیدنامه است.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: همچنین شرکت‌های دانش بنیان و صندوق‌های جسورانه در فرابورس تقاضای پذیرش دادند. در بورس نیز به احتمال زیاد ۱۰ شرکتی که عرضه اولیه آنها اعلام شده، عرضه می‌شوند. عرضه اولیه از برنامه‌های متداول در بورس است و پاسخ به تقاضای موجود در بازار پررونق فعلی است که این عرضه‌ها باعث گسترش عمق بازار و جذب سرمایه گذاری می‌شود.
رضوی امیری اظهار کرد: مهم کیفیت سهام قابل عرضه است؛ یعنی به منظور جلوگیری از زیان احتمالی خریداران در پذیرش شرکت‌ها باید دقت بیشتری در عرضه‌ها صورت گیرد. باید قیمت عرضه‌ها به صورتی کارشناسی شود که سود مناسبی برای خریداران داشته باشد و در صورت داشتن متقاضی سهام شناور آزاد به ۲۰ درصد برسد، چراکه ما در گذشته شاهد عرضه‌های اولیه بودیم که چند روز پس از عرضه قیمت آنها افزایش یافته و بعد از آن با کاهش روبرو شده است و این کاهش قیمت معنادار است، چرا که هنوز پس از چند سال سهامداران واقعی و غیرنوسانگیر با زیان مواجهند.
وی درباره عوامل رشد شاخص کل بازده نقدی و قیمتی بورس اوراق بهادار تهران، گفت: کاهش غیرمنطقی شاخص کل و سقوط آن از ۸۹ هزار واحدی در سال ۱۳۹۲ به ۶۱ هزار واحدی در سال ۱۳۹۴ لزوم اصلاح و صعود آن را حتمی کرد. این اتفاق اکنون افتاده است، چرا که شاهد بودیم قیمت بسیاری از صنایع بنیادی به شدت کاهش یافت و به زیر قیمت ذاتی رسید.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: افزایش قیمت جهانی نفت و فرآورده‌های نفتی و فلزات اساسی در صنایعی همچون پالایشی و فولاد باعث فروش محصولات تولیدی با قیمت بالاتر برای این صنایع شده است و از طرفی افزایش نرخ ارز سودآوری بیشتری را نصیب آنها کرده است.
رضوی امیری توضیح داد: از عوامل متعدد دیگری که باعث افزایش شاخص کل شده می‌توان به کاهش سود بانکی، افزایش نقدینگی، حجم بالای معاملات سهام، رکود نسبی در بازارهای موازی و بازار پول تعهدات دولت در پرداخت تسهیلات با نرخ ارزان‌تر و جوایز صادراتی افزایش تولید و فروش در نیمه دوم سال اشاره کرد.
وی افزود: همچنین می‌بایست به ثبات اقتصادی، تداوم رشد اقتصادی و اقدامات سازمان بورس به الزام شرکت‌ها به شفاف سازی بیشتر و حرکت در جهت کاهش مدت زمان توقف نمادها و ایجاد صندوق تثبیت سهام اشاره کرد.
این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: از طرفی باید توجه داشت تحرک شاخص هم وزن کمتر از تحرک شاخص کل است و این نشان می دهد بازار به صورت همگن رشد نمی‌کند و نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز مورد توجه است.
رضوی امیری اظهار کرد: در کل باید بگویم افزایش شاخص به دو دلیل عمده است؛ یکی اصلاح و افت سنگین و بی‌دلیل سنوات قبل و دیگری متاثر از عوامل جهانی در رشد قیمت فرآورده‌های نفتی، فلزات اساسی و عوامل داخلی. از جمله تداوم رشد اقتصادی، افزایش نقدینگی و ایجاد صندوق تثبیت بازار سهام و در نهایت افزایش تولید، فروش و صادرات بوده است به جز چند سهم نوسانی که استدلال منطقی در افزایش قیمت سهام آن وجود ندارد اکثریت صنایع با افزایش تورم و افزایش قیمت فروش محصولات سودآوری به مراتب بهتری را خواهند داشت.
