مدیران شرکت پاسخ دهند/ دلیل رفتارهای غیرحرفهای اخیر و تحمیل زیان به سهامداران چیست
جمعی از سهامداران شرکت ذوب آهن اصفهان در نامه ای سرگشاده نوشتند:
«شرکت ذوب آهن علاوه بر اینکه یک شرکت سهامی عام است که دارای تعداد بسیار زیادی سهامدار حقیقی است و رعایت حق الناس نیز بر همگان واجب است؛ به عنوان نماد و پیشتاز صنعت کشور و به خصوص صنعت فولاد دارای شان و شخصیت است. ولی متاسفانه به نظر میرسد در طی ماه های اخیر بعضی رفتارهای غیرحرفه ای در این شرکت، خسارت های مادی و معنوی قابل توجهی به شرکت تحمیل نموده است که در زیر صرفا به دو مورد مهم آن اشاره میشود.
طی سنوات اخیر شرکت در سه نوبت نسبت به تامین مالی از بازار سرمایه در قالب فروش اوراق سلف موازی استاندارد اقدام کرده است. ولی در آخرین مورد، بدون در نظر گرفتن رویه های مرسوم در انعقاد قراردادها، اقدام به عقد قرارداد با شرکت تامین سرمایه امین شده است.
نرخ کلی تامین مالی از دو بخش نرخ اوراق و هزینه های مترتب بر آن تشکیل میشود که عمدتا هزینه تعهد پذیره نویسی و بازار گردانی را شامل میشود. در این دوره از انتشار اوراق سلف نرخ اوراق ۱۹ تا ۱۹.۵ درصد و نرخ تعهد پذیره نویسی ۳.۵ درصد و بازار گردانی ۴ درصد بوده است.
صرف نظر از نرخ اوراق که متغیری تقریبا برون زا و غیر قابل کنترل برای شرکت است، تعیین نرخ تعهد پذیره نویسی و بازار گردانی متغیرهایی هستند که کاملا متکی به توان حرفه ای در مذاکرات و قدرت چانه زنی شرکت هستند.
نرخ ۷.۵ درصد برای بازارگردانی و تعهد پذیره نویسی، نرخی بسیار بالا و غیر قابل توجیه است کمااینکه در دو مرتبه قبلی انتشار اوراق مجموع این دو نرخ حدود ۲ درصد بوده است. این در حالی است که در دو مرحله قبل نرخ سود بانکی حدود ۲۳ درصد و اسناد خزانه گاها تا ۲۶ درصد بوده و بالتبع نرخ ارواق باید در همین حدود تعیین میشد و نرخ کلی اوراق در محدوده ۲۵ تا ۲۷ درصد مطلوب بوده است ولی در دوره اخیر نرخ بهره بانکی حدود ۱۸ درصد بوده و نرخ کلی اوراق باید در محدوده ۲۱ تا ۲۲ بود که متاسفانه حداقل ۲۶.۵ در صد برای شرکت هزینه دارد لذا هزینه حداقل ۵ درصد مبلغ اوراق که معادل ۱۰ میلیارد تومان ( برای انتشار ۲۰۰ میلیارد تومان اوراق ) قابل حذف بوده است.
عجیب تر آنکه ظاهرا تامین سرمایه امین پس این قرارداد، قرارداد را با نرخ پایین تر به تامین سرمایه دیگری واگذار کرده است! اینک این سوال مطرح است که چرا قرارداد با تامین سرمایه امین بدون در نظر گرفتن منافع سهامداران و بالاتر از نرخ رایج منعقد شد؟
دومین اقدامی که جز زیر پا گذاشتن منافع سهامداران منفعت دیگری نداشته، معاملات سهم شرکت منگنز ایران بوده است.
در تابستان سال ۹۷ نماینده سازمان امور مالیاتی به جهت بدهی مالیاتی ذوب آهن نسبت به فروش سهام شرکت معادن منگنز متعلق به ذوب آهن در قیمت حدود ۲۲۰ اقدام کرد.
به گزارش بورس نیوز ،بعد از این موضوع شرکت ذوب آهن اصفهان در اقدامی هیجانی شروع به خرید «کمنگنز» (به نام شرکت تارابگین) کرد و قیمت سهم را تا حدود ۵۵۰ تومان افزایش داد و هزینه سنگینی به شرکت تحمیل کرد؛ ولی متاسفانه بعد از گذشت تنها چند ماه، در آبان ماه مجددا در قیمت های پایین تر اقدام به فروش سهام معادن منگنز کردند و ضمن واگذاری صندلی هیات مدیره از سهم خارج شدند که بازتاب بسیار منفی مبنی بر تبانی در خرید و فروش سهم نزد فعالان بازار سرمایه ایجاد کرد.
بد نیست مدیران محترم شرکت توضیح دهند دلیل این خرید و فروش عجیب و غریب و تحمیل زیان به شرکت چه بوده است؟
جوابیه شرکت ذوب آهن اصفهان:
مدیر مسئول محترم سایت خبری بازتاب
موضوع : درخواست درج جوابیه
با سلام و احترام ؛
با عنایت به درج خبری با عنوان«مدیران شرکت پاسخ دهند/ دلیل رفتارهای غیرحرفهای اخیر و تحمیل زیان به سهامداران چیست» درتاریخ ۱۲ تیرماه ۱۳۹۸ در آن سایت و با توجه به اطلاعات خلاف واقع در خبر مذکور ، دستور فرمایید مطابق قانون مطبوعات و رسانه جوابیه زیر در سایت خبری بازتاب درج گردد :
علیرضا امیری قوام آبادی
مدیر روابط عمومی
پاسخ بند ۱ در خصوص بالا بودن نرخ کارمزد انتشار اوراق سلف موازی استاندارد:
با توجه به اینکه اقدامات اجرایی جهت انتشار اوراق سلف موازی استاندارد در اواخر سال ۱۳۹۶ انجام و جلسه هیات پذیرش شرکت بورس کالای ایران نیز در تاریخ ۵/۱۲/۱۳۹۶ برگزار گردید، لذا براساس شرایط دوره مذکور، پیش بینی اوراق سلف موازی استاندارد با نرخ ۱۸.۵ تا ۱۹ درصد به اضافه کارمزد ۱ تا ۲ درصدی برای تعهد پذیره نویسی و بازار گردانی مدنظر قرارگردید که متاسفانه به دلیل عدم تامین وثیقه لازم، مراحل اجرایی انتشار اوراق مذکور تا مرداد ماه سال ۱۳۹۷ به تعویق افتاد. در دوره مذکور با التهاب بازار ارز و طلا و همچنین بازدهی ۲۷ تا ۳۰ درصدی اسناد خزانه ( نماد اخزا ) و اسناد خزانه اسلامی ( سخاب ) که معیاری برای کشف نرخ سود بدون ریسک مورد انتظار بازار در اقتصاد کشور می باشد.انتشار این اوراق با بازدهی ۱۸.۵تا ۱۹ درصدی هیچگونه جذابیتی برای سرمایه گذاران خرد و کلان در شرایط جاری بازار نداشته و هیچ سرمایه گذاری حاضر به خرید این اوراق در این نرخ ها نبود. در این شرایط دو راه حل برای شرکت در پیش رو بود: اولین راه دریافت مجوز جهت انتشار اوراق مزبور با بازدهی۲۴ تا ۲۷ درصد و کارمزد ۱ تا ۲ درصدی برای متعهد پذیره نویس و بازار گردانی درست مشابه با وضعیتی که در سال ۱۳۹۴ این اوراق منتشر شد( با این تفاوت که حاشیه سود تولید در سه ماهه دوم سال ۱۳۹۷ حدود ۳۷ درصد بوده است در حالیکه حاشیه سود تولید در سال ۱۳۹۴ منفی بوده است) که در این صورت دوباره اقدامات اجرایی که نزدیک به چند ماه در سال ۱۳۹۶ طی گردید می بایست مجدداً طی می شد و بایستی نرخ اوراق افزایش می یافت که نیاز به مجوز سازمان بورس و هیات پذیرش بورس کالا می بود. دومین راه حل ، مذاکره با شرکت تامین سرمایه امین جهت فروش این اوراق بود که طبیعتاً نرخ کارمزد درخواستی به اضافه سود اوراق می بایست تامین کننده بازدهی مورد انتظار بازار جهت خرید سرمایه گذاران در بازار سرمایه می بود . لذا راه حل دوم با توجه به کسری نقدینگی شرکت در راستای تامین مواد اولیه و فشار سازمان تامین اجتماعی و شرکت صدر تامین جهت بازپرداخت بدهی های شرکت به آن سازمان ، انتخاب و اوراق مذکور به نرخ موثر کمتر از ۲۷ درصد منتشر گردید. همچنین نرخ سود بانکی در سال ۱۳۹۷ معادل ۱۸ درصد بوده است.
شایان یادآوری است :
1.مبنای نرخ سود اوراق قابل انتشار در بازار سرمایه در تمام دنیا، اوراق خزانه آن کشور است که معیاری برای کشف نرخ سود بدون ریسک مورد انتظار بازار در اقتصاد آن کشور می باشد نه نرخ وام بانکی.
2.با توجه به زیان انباشته شرکت و عدم بازپرداخت بدهیهای سررسید شده بانکی و چکهای برگشتی در آن زمان هیچ بانکی حاضر به پرداخت وام به شرکت ذوب آهن نبود.
3.طی مکاتباتی که از طرف شرکت سرمایه گذاری صدر تامین گردیده ( سهامدار عمده ) شرکتهای هلدینگ را در راستای هم افزایی و استفاده از پتانسیلهای داخلی درون گروهی موظف به همکاری نموده و در این راستا شرکت با سرمایه گذاری امین از ابتدا بنا به دستور سهامدار عمده و هیات مدیره محترم شرکت و مدیر عامل وقت وارد مذاکره گردید.
4.همانگونه که مستحضر هستید پس از آنکه شرکت سرمایه گذاری امین نرخ بازارگردانی و تعهد پذیره نویسی اوراق مذکور را بیشتر از نرخ قرارداد منعقد شده اعلام نمود حضرتعالی با مذاکره و صحبت با مدیر عامل محترم شرکت سرمایه گذاری امین یک درصد نرخ را کاهش دادید. این در حالی است که طی مذاکره با سایر شرکتهایی که در این زمینه فعالیت می نمایند نرخ پیشنهادی شرکتهای تامین سرمایه بالای ۲۷ درصد بود و فقط شرکت تامین سرمایه ملت نرخ ۲۵.۵ درصد را در صورت موافقت هیات مدیره خود اعلام نمود که پس از مذاکره با اعضای هیات مدیره خود نرخ ۲۷ درصد اعلام نمود.
5.در انتشار اوراق بازار سرمایه سالهای انتشار این اوراق مدنظر قرار گیرد مثلاً انتشار اوراق در سال ۹۴ با ۹۵ ، ۹۵ با ۹۶ و ۹۶ با ۹۷ ، نرخ تورم ، ثبات اقتصادی ، تحریمها ، نرخ ارز و صدها پارامتر اقتصادی و سیاسی دیگر در نرخ بازار گردانی و تعهد پذیره نویسی اوراق بازار سرمایه اثر مستقیم دارد .
6.گزارش اوراق تامین مالی در بازه زمانی انتشار اوراق شرکت طبق جدول زیر بوده است:
ماکسیمم نرخ اوراق منتشر شده شرکت ذوب آهن ۲۶% بوده است و همانگونه که در مفاد قرارداد بازارگردانی و متعهد پذیره نویسی قید گردیده در صورتی که مبنای سود اوراق ۱۹% قرار گیرد ۰.۵% از قرارداد مذکور به شرکت ذوب آهن باز می گردد.
7.کلیه مراحل انتشار اوراق بر اساس رویه های مرسوم و حسب دستوراعضای محترم هیات مدیره و مدیر عامل محترم وقت و قائم مقام وقت مدیر عامل در امور اقتصادی و مجامعو نظارت سهامدار عمده شرکت بوده است به طوری که وثایق اوراق جهت شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه توسط سهامدار عمده اعلام و توثیق گردیده است.
پاسخ بند ۲ :
1.در سال ۱۳۹۴ سازمان امور مالیاتی پرتفوی سهام بورسی متعلق به شرکت ذوب آهن اصفهان را به دلیل بدهی مالیاتی مسدود نمود که علیرغم اقدامات انجام شده از سوی شرکت ذوب آهن در راستای تهاتر بدهی های مالیاتی این شرکت از سال ۱۳۹۵ و تسویه قطعی آن در تاریخ ۲۶/۰۶/۱۳۹۶، درست یک ماه قبل از صدور سند تسویه خزانه توسط وزارت امور اقتصاد و دارایی، سهام های بورسی شرکت ذوب آهن به دستور سازمان امور مالیاتی فروخته شد که سهام معادن منگنز نیز جزء موارد یاد شده بود.
2.پس از آن شرکت ذوب آهن به منظور کسب مجدد یک سیت هیات مدیره شرکت معادن منگنز تصمیم به خرید مجدد سهام این شرکت گرفت که در فاصله فروش اجباری سهم به دستور سازمان امور مالیاتی و خرید مجدد سهم، گروهی با آگاهی از این اقدام ذوب آهن و ورود به سهام منگنز، قیمت این سهم را تا محدوده ۶۰۰۰ ریال بالا بردند. شرکت ذوب آهن حدود ۱۰.۶۷ درصد از سهام این شرکت را در تاریخ ۲۱/۰۹/۱۳۹۶ از طریق دو شرکت تابعه خود خریداری نمود و در تاریخ ۲۳/۰۹/۱۳۹۶ مجددا موفق به کسب یک سیت هیات مدیره آن شد(پویش معادن ۱۶۳۵۰۰۰۰ سهم معادل ۸.۰۷ درصد به بهای تمام شده ۵۸۸۶ ریال و تارابگین ۵۲۸۰۰۰۰ سهم معادل ۲.۶ درصد به بهای تمام شده ۵۸۷۴ ریال در تاریخ ۲۱/۰۹/۱۳۹۶). پس از کسب سیت هیات مدیره توسط ذوب آهن قیمت سهام منگنز تا محدوده ۴۲۰۰ ریال نیز افت کرد اما گروه یاد شده مجددا دست بکار شدند و با اضافه نمودن درصد مالکیت خود به منظور بازپس گرفتن سیت هیات مدیره و تحریک شرکت ذوب آهن به اضافه نمودن درصد مالکیت جهت از دست ندادن یک سیت باز هم قیمت سهام منگنز را این بار تا محدوده ۸۵۰۰ ریال افزایش دادند و در این مدت درخواست تشکیل مجمع به منظور تعیین اعضای هیات مدیره را نمودند که در تاریخ ۲۳/۰۲/۱۳۹۷ مجددا شرکت پویش معادن یک سیت هیات مدیره را با همان درصد مالکیت قبلی کسب نمود. مشابه با وقایع مجمع قبلی دوباره پس از تثبیت یک سیت هیات مدیره توسط شرکت ذوب آهن قیمت سهام این شرکت از محدوده ۸۵۰۰ ریال تا محدوده ۵۵۵۵ ریال افت کرد. مجددا بازی قبلی شروع شد و در خواست تشکیل مجمع در تاریخ ۱۷/۰۴/۱۳۹۷ برای تعیین اعضای هیات مدیره داده شد که علیرغم آگهی دعوت به مجمع، تشکیل این جلسه لغو گردید. پس از وقایع یاد شده مدیریت وقت شرکت ذوب آهن به منظور خاتمه به بازی گروه یاد شده و جلوگیری از متضرر شدن سایر سهامداران این شرکت از نوسانات شدید قیمتی، تصمیم به کاهش درصد مالکیت خود در سهام معادن منگنز گرفت و ۸.۰۷ درصد از سهام شرکت پویش معادن واگذار گردید. در اواخر اردیبهشت ماه ۱۳۹۸ نیز دوباره پیشنهاد خرید سهام معادن منگنز به صورت بلوکی و به قیمت تابلو به ذوب آهن داده شد که ذوب آهن اصفهان این موضوع را نپذیرفت اما در طی همین مدت قیمت سهام این شرکت حدود ۵۰ درصد افزایش پیدا کرد که بازهم نشان از حضور دلالان در این سهم می دهد.
3.در حال حاضر (تاریخ ۱۲/۰۴/۱۳۹۸) خالص عملکرد خرید مجدد سهام منگنز و ارزش فروش آن بالغ بر ۵۴ میلیارد سود می باشد.
4.سیت هیات مدیره شرکت ذوب آهن همچنان در شرکت معادن منگنز حفظ شده است و آقای مهندس تولاییان به عنوان نماینده شرکت ذوب آهن در هیات مدیره معادن منگنز می باشد.
5.حدود ۶۰ درصد از تولید شرکت معادن منگنز ایران با توجه به اینکه مشتری عمده فرومنگنز در ایران شرکت ذوب آهن اصفهان می باشد به ذوب آهن فروخته می شود. چون فقط شرکت ذوب آهن می تواند با فرآوری، عیار آن را بالا برده و مورد استفاده قرار دهد.
