جدیدترین اخبار
۱۹ آبان ۱۳۹۶ ساعت ۱۴:۴۰ اقتصادی کد خبر :143950

رونق بازار بدهی ایران به لطف سیاست استقراض دولت

افزایش انتشار انواع صکوک اسلامی، و به ویژه اوراق قرضه خزانه اسلامی در طی ۳ سال گذشته در ایران شاهدی بر موفقیت و جذابیت بازار بدهی ایران است.

به گزارش بازتاب به نقل از المانیتور، افزایش انتشار انواع صکوک اسلامی، و به ویژه اوراق قرضه خزانه اسلامی در طی ۳ سال گذشته در ایران شاهدی بر موفقیت و جذابیت بازار بدهی ایران است. اما باید خاطر نشان ساخت که فروش گسترده اوراق قرضه خزانه اسلامی در بازار اوراق قرضه نوظهور ایران تبعاتی به دنبال دارد.

شاید مهمترین عامل فروش اوراق قرضه عدم دسترسی کابینه حسن روحانی به صندوق هایی باشد که بدهی های عقب افتاده دولت به پیمانکاران و طلبکاران را پرداخت می نماید. در حالی که دولت نمی خواهد با استقراض از بانک مرکزی و سیستم بانکی، دستاوردهای خود در زمینه مهار تورم را از دست بدهد، بازار اوراق قرضه خزانه اسلامی برای ایفای تعهدات دولت بدون نیاز به افزایش پایه پولی کشور مورد استفاده قرار گرفته است.

اما در بودجه سال جاری دولت ایران، که از ۲۱ مارس آغاز شده، بخش عمومی، شامل نهادهای دولتی و شهرداری ها اجازه یافته اند تا مقدار قابل توجهی اوراق بدهی منتشر نمایند. هرچند این اقدام به سازمان های دولتی کمک می کند تا حمایت مالی لازم را از پروژه های عمرانی و زیرساختی جدید و قدیمی فراهم کنند و بدهی های سال های گذشته را بازپرداخت نمایند، اما در عین حال می تواند ریسک نکول در پرداخت بدهی ها را برای دولت های آینده به دنبال داشته باشد.

امیر هامونی، مدیرعامل فرابورس ایران گفته: «ریسک اوراق قرضه شهرداری ها در جهان اندکی بالاتر از اوراق قرضه نهادهای دولتی است و سرمایه گذاران معمولا (در سرمایه گذاری هایشان) این نکته را مد نظر قرار می دهند.» وی تایید کرد که از چند ماهی از موعد پرداخت کوپن های سه ماهه می گذرد و باید دید که آیا شهرداری ها از عمل به تعهدات خود کوتاهی می کنند یا نه. وی اظهار داشت، موضوع نکول با موضوع تاخیر در پرداخت کوپن ها متفاوت است.

به گفته هامونی، اوراق قرضه هرگز با نکول مواجه نشده اند، اما وضعیت فعلی تضمین این اوراق بهادار و همچنین وضعیت بانک ها به عنوان تضمین کنندگان، با توجه به چالش های پیش روی صنعت بانکداری بسیار پیچیده است. به همین دلیل است که بازار بدهی از قواعد ویژه ای تبعیت می کند و دولت خود نقش پرریسک تضمین این اوراق را بر عهده گرفته است. ناکامی احتمالی این نهادها در عمل به تعهداتشان به دولت روحانی فشار خواهد آورد تا بار بدهی ها را از بودجه سال های آینده تامین کند و این موجب ایجاد شکل در توازن بودجه سالانه خواهد شد.

در سال مالی ۱۷-۲۰۱۶ دولت به وزارتخانه های مختلف اجازه داده تا اقدام به انتشار اوراق قرضه کنند. این منجر به اختلاف در نرخ بازگشت در بازار اوراق قرضه شده است. در واقع، انتشار اوراق قرضه دولتی تاکنون بر تصفیه بدهی های دولتی و تامین مالی پروژه های اولویت دار متمرکز شده است. اما نکته مهمی که باید به آن اشاره کرد این است که با تداوم وضعیت فعلی سیاست های مالی دولت، هیچ چشم اندازی از کاهش میزان بدهی های دولت دیده نمی شود. تحلیل ارقام بودجه نشان می دهد که دولت همواره ناگزیر شده برای تصفیه اوراق قرضه قبلی اقدام به انتشار اوراق جدید نماید تا بتواند توازن را در بودجه های سالیانه برقرار کند. این به معنای انباشته شدن تعهدات دولت بر روی یکدیگر و سرریز آن به سال های بعدی است.

Ad
Ad

روی خط خبر

  • غفلت خانواده‌ها از آسیب‌های جنسی فرزندان پسر
  • در صورت پیروزی در انتخابات، کشور فلسطین را به رسمیت می شناسیم
  • واکنش کویت به اقدام آمریکا برای خارج کردن پاتریوت از این کشور
  • مسکو از تکرار سناریوی سوریه در افغانستان خبر داد
  • پایانه تاکسیرانی شهید کلاهدوز به زودی افتتاح می‌شود
  • نیکی هیلی: مذاکرات محرمانه «جان کری» با ایران خیانت بود
  • افتتاح متروی شهر جدید هشتگرد-کرج تا پایان امسال
  • ورود شاخص بورس به کانال ۱۸۰ هزار واحدی با جهش ۶ هزار پله ای
  • نظامیان آمریکایی در شرق سوریه می‌مانند/هدف ما خروج ایران از سوریه است
  • مواضع ضد ایرانی ترامپ مصرف داخلی دارد
  • چین: تداوم اجرای برجام اعتبار سازمان‌ملل را حفظ خواهد کرد
  • اسپوتنیک: عربستان روابط دیپلماتیک را با آلمان از سرمی گیرد
  • کرملین ادعای صهیونیستها درباره مخالفت با سفر نتانیاهو را رد کرد
  • انتصاب اعضای‌ هیأت ارزیابی ترمینال ایرانشهر
  • ترانه علیدوستی داور جشنواره فیلم توکیو شد
  • خلاء سازمان‌های داوری قوی برای پیگیری دعاوی ایران در دنیا
  • موزه‌ها ۵ مهر «رایگان» هستند
  • تناقض آماری پست بانک درباره پرداخت وام به بخش آی.سی.تی
  • مشکلات تحصیلی کودکان پناهجو در انگلیس
  • تقاضای استیضاح وزیر نیرو تقدیم هیات رئیسه مجلس شد
  • احضار ۶ نفر از اولیای دانش آموزان مدرسه معین
  • شمخانی: تروریسم اقتصادی آمریکا زندگی ومعیشت مردم را نشانه رفته است
  • ترکمنستان به رایگان بودن گاز، آب ، برق و نمک پایان می دهد
  • “نیچروان بارزانی دیدار با برهم صالح برای حل اختلافات را رد کرد”
  • دانشجویان انقلابی خواهان عدم تصویب لوایح استعماری هستند/ رای‌گیری FATF را شفاف برگزار کنید
  • هاآرتص: روسیه هیأت اسرائیلی را به مسکو راه نداد
  • سکه تمام از ۵ میلیون تومان گذشت
  • هشدار اتریش درباره مواضع ضدایرانی ترامپ در مجمع عمومی سازمان ملل
  • صبح‌های غیر تکراری همراه با شبکه ۲
  • دبیر کل ناتو با وزیر خارجه روسیه درباره مسائل ۲جانبه رایزنی کرد