علت ریزش عجیب شاخص بورس در روزهای اخیر

ترس سرمایه گذاران از چند روز پایانی سال آن‌ها را به سمت خروج از بازار سرمایه کشانده، اکنون نقدینگی از بازاری خارج شده که تا چند وقت گذشته کارشناسان معتقد بودند سرمایه‌های موجود در اختیار مردم جایی به جز ورود به این بازار را ندارند.

از هفته گذشته شاخص بورس وارد فاز نزولی شد، کارشناسان علت آن را ناشی از شیوع ویروس کرونا، تاثیر آن بر بازارجهانی و نیزبرخی از مسایل داخلی مربوط به تغییر حجم مبنا، کاهش دامنه نوسان و شایعه برکناری رییس سازمان بورس اعلام کردند.

شایعات مطرح شده سرمایه گذاران را به مرز شک و تردید برای ماندگاری سرمایه‌های خود در این بازار کشاند که به مرور با پررنگ شدن صحبت‌های مطرح شده تصمیم به خروج سرمایه‌های خود تا زمان روشن شدن مساله کاهش دامنه نوسان و خبر استعفای رییس سازمان بورس گرفتند.

به گزارش ایرنا،برخی با برگزاری جلسه شورای عالی بورس در روز دوشنبه هفته گذشته و مشخص شدن تکلیف دامنه نوسان و تکذیب خبر‌های مبنی بربرکناری رییس سازمان بورس گمان می‌کردند بازار به روند اصلی خود بازمی گردد و روند صعودی را در پیش خواهد گرفت، این درحالیست که در چند روز اخیر نه تنها شاهد آرام شدن وضع موجود در بازار و صعود شاخص بورس نبودیم بلکه با خروج حجم گسترده‌ای از نقدینگی از این بازار روبرو هستیم که زمینه رعب و وحشت در میان سرمایه گذاران را برای ادامه ریزش بازار فراهم کرده است.

خرابی هسته معاملات و پایان سال مالی شرکت‌ها از دیگر مسایلی است که نمی‌توان از نقش آن‌ها در ریزش چند روز اخیر بازار چشم پوشی کرد.

خرابی هسته معاملات به قدری گسترده شده که شاهد تاثیر آن از ابتدای معاملات فرابورس در بازار روز گذشته بودیم، شدت این موضوع به حدی بود که بعد از رفع مشکل اقدام به حذف کلیه سفارشات ثبت شده در سامانه و شروع مجدد معاملات در این بازار کردند.

ریزش عجیب شاخص بورس

در این زمینه علی مهرآور، کارشناس بازار سرمایه درخصوص شاخص‌ترین علت ریزش بازار سرمایه به خبرنگار ایرنا گفت: ریزش چندروز اخیر بازار به قدری عجیب است که کارشناسان همچنان دنبال علت برای خروج این حجم از نقدینگی و افت شاخص بورس هستند.

وی ادامه داد: در چند وقت گذشته صحبتی در زمینه حجم مبنا مطرح شد که در کنار آن با مساله‌ای مانند استعفا یا برکناری رییس سازمان بورس همراه بودیم، این مساله واکنش‌های شدیدی را در بازار با خود به همراه داشت که به شدت بر تغییر روند بازار تاثیرگذاربود.

مهرآور خاطرنشان کرد: ریزش هفته گذشته شاخص بورس را می‌توان ناشی از نگرانی سهامداران در خصوص صحبت‌های مطرح شده ربط داد که در نهایت مشخص شد این مسایل شایعه‌ای بیش نبوده و قابل تحقق نیست.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: بعد از برطرف شدن این مسایل شاهد گسترش شیوع کرونا بودیم که این موضوع بر کاهش چشمگیرقیمت جهانی نفت تاثیرگذار بود.

وی با بیان اینکه با توجه به محدودیت موجود در صادرات، کاهش قیمت نفت نمی‌توانست تاثیر چندانی را بر بازار داخلی داشته باشد درحالی که بورس سایر کشور‌ها به شدت از این موضوع تاثیر پذیرفتند، افزود: بازار ایران ارتباط مستقیمی با بازار بین المللی ندارد وعواقب آن بازار‌ها با تاخیر بر بازار داخلی تاثیرگذار خواهد بود.

مهرآور اظهار داشت: با توجه به حجم نقدینگی موجود در کشور بازاری بهتر از بورس برای جذب سرمایه‌های در اختیار مردم وجود نداردو اینکه اکنون به چه دلیل بازار سرمایه این حجم از نقدینگی را پس زده است جای تعجب دارد.

به اعتقاد این کارشناس بازار سرمایه، بورس در وضعیت کنونی برای خرید جذاب است و سهامداران زیادی را می‌تواند جذب خود کند.

وی به تاثیر کندی هسته معاملات بر ریزش شاخص بورس اشاره کرد و افزود: ما اکنون در بازار با یک هسته معاملاتی همراه هستیم که مطابق با تکنولوژی روز نیست، اگر همراه با تکنولوژی‌های روز هم در حرکت باشد به دلیل وجود تحریم‌ها نمی‌تواند بسیاری از آپشن‌ها را در اختیار داشته باشد، در مجموع هسته معاملات به لحاظ سخت افزاری همچنان آپدیت نشده است.

وی با اشاره به اینکه روند نزولی بازار سرمایه در موقعیت فعلی ارتباطی به هسته معاملات ندارد، خاطرنشان کرد: در زمان خرید این نرم افزار از فرانسوی ها، حجم معاملات به میزان کنونی نبود. هر نرم افزاری به لحاظ تعداد عملیاتی که وارد هسته معاملات می‌شودظرفیتی دارد بنابراین نرم افزار بیش از ظرفیت تعیبن شده را نمی‌تواند جواب دهد و همچنین ممکن است عواقبی را هم با خود به همراه داشته باشد.

مهرآور با بیان اینکه انتظار ما این بود که بازار از روز گذشته به روند اصلی معاملات خود بازگردد، گفت: براساس شرایط اقتصادی حاکم در دنیا اکثر بازار‌ها در حال بازگشت به وضعیت اصلی خود هستند، بازار چین خیلی سریع‌تر از زمان پیش بینی شده به مداراصلی بازگشت.

این کارشناس بازار سرمایه با پیش بینی اینکه بازار به زودی به مسیر اصلی خود باز برمی گردد، افزود: اعتماد به بازار سرمایه و ورودنقدینگی به این بازار سرمایه‌ای است که به سختی به دست آمده است؛ بنابراین ناراحت کننده است که بخواهیم آن را به راحتی از دستبدهیم.

رفتار معکوس حقوقی‌ها در بازار

ولید هلالات، کارشناس بازار سرمایه نیز در گفتگو با خبرنگار ایرنا گفت: ورود نقدینگی در بازار سرمایه به معنای خرید حقیقی هابیش از فروش است، در حالی که در چندوقت اخیر فرآیند خرید حقیقی‌ها زیاد بوده و شاهد ورود پول از سوی حقیقی‌ها بودیم. اماحقوقی‌ها برخلاف همیشه در چند روزی که شاهد افت شاخص بورس بودیم نه تنها حامی بازار نبودند بلکه در قالب فروشنده در این بازار ظاهر شدند.

وی به ریزش شدید قیمت نفت در بازار جهانی تاکید کرد و افزود: ریزش شدید قیمت نفت نگرانی‌هایی را برای افت نرخ کامودیتی هاایجاد کرد که این موضوع موج فروشی را در شرکت‌های صادرات محور به خصوص شرکت‌های پتروشیمی و پالایشی ایجاد کرد.

هلالات با اشاره به اینکه حدود ۶۰ درصد از کل بازار سرمایه وابسته به بازار جهانی است، گفت: وزن بزرگی از شاخص مربوط به سهامی است که وابسته به بازار جهانی هستند و قیمت نفت بر آن‌ها تاثیرگذار است.

این کارشناس بازار سرمایه ویروس کرونا را دیگر عامل تاثیرگذار بر ریزش شاخص بورس اعلام کرد و گفت: این موضوع نگرانی‌هایی رادر زمینه کاهش تقاضا ایجاد کرده است که به تناسب بر کاهش مقدار فروش و سودآوری شرکت‌ها تاثیرگذار بوده است.

وی افزود: تاکنون ابعاد، زمان خاتمه و میزان تاثیر گذاری این ویروس بر بازار و اقتصاد کشور مشخص نشده بنابراین بازار هم سو باگسترش این ویروس شده و شاهد ایجاد واکنش‌هایی از این موضوع در بازار بوده ایم.

هلالات خاطرنشان کرد: زمانی که قیمت نفت یا دلار افزایش یا کاهش می‌یابد بازار می‌داند که تا چه میزان باید ارزش سهام را تغییردهد، اما کرونا موضوع ناشناخته‌ای است که در بازار جهانی بیش از بازار داخلی تاثیر گذاشته است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به کاهش ٣٠ درصدی شاخص داوجونز و بازگشت اعداد آن به سال ۲۰۱۷ گفت: بورس جهانی همه رشدی را که در سه سال اخیر به دست آورد از دست داد در حالی که در ایران شاهد چنین اتفاقی نبودیم.

وی اظهار داشت: برآیند کلی بازار بعد از برطرف شدن مساله کرونا و با توجه به قیمت دلار، صعودی است، اما در بورس جهانی بازگشت بازار تاحدودی زمان بر است.

هلالات گفت: امکان دارد روز چهارشنبه آمریکا نرخ بهره را کاهش دهد هر چند این اقدام به ضرر سهام و بازار آن‌ها خواهد بود، اما به مراتب باعث تقویت کامودیتی‌ها در دنیا و افزایش انس طلا می‌شود که درنهایت به نفع بورس ایران خواهد بود.

این فعال بازار سرمایه افزود: اگر کرونا در حد کنونی باقی بماند و بیشتر نشود به دلیل وجود اهرمی مانند دلار، بازار تا چند ماه آینده دوباره به سقف قبلی خود باز می‌گردد و ریزش چندروز اخیر را جبران می‌کند.

وی هسته معاملات را دیگر عامل تاثیرگذار در ریزش شاخص بورس مطرح کرد و افزود: وجود مشکل در سامانه معاملات زمینه ایجاداختلال در خرید سهام را فراهم می‌کند و با عث می‌شود تا افرادی که قصد فروش دارند، چون نمی‌توانند قیمت واقعی تابلو را مشاهدهکنند در خواست خود را با پایین‌ترین قیمت ممکن وارد کنند، این موضوع باعث می‌شود تا سهامی که می‌توانند با قیمت متعادل فروختهشوند در صف فروش قرار گیرد، این موضوع به مراتب بر روی باقی نماد‌ها اثر می‌گذارد و زمینه تشدید منفی بودن بازار را ایجاد می‌کند.