بحران سودآوری در بیمه سینا؛ چرا بنیاد علوی باید نظارت بیشتری داشته باشد؟
بازتاب– بررسی صورتهای مالی ششماهه نخست سال ۱۴۰۳ بیمه سینا نشاندهنده چالشهای جدی در حوزه سودآوری، مدیریت منابع و سرمایهگذاری است. این شرکت که یکی از شرکتهای مطرح در حوزه بیمه کشور محسوب میشود، با افت شدید سود خالص، افزایش بدهیها و ناکامی در مدیریت سرمایهگذاریها مواجه بوده است. در ادامه، جزئیات بیشتری از وضعیت مالی این شرکت ارائه میشود:
۱. کاهش بیسابقه در سود خالص
بیمه سینا در ششماهه اول سال ۱۴۰۳ با کاهش ۹۴ درصدی سود خالص روبهرو شد. این افت که معادل بیش از ۱۲۸ میلیارد تومان است، یکی از بزرگترین چالشهای مالی این شرکت به شمار میرود. کاهش سودآوری بهحدی بوده که زیان انباشته شرکت تا پایان تابستان به حدود ۵۱ میلیارد تومان رسید. این رقم در مقایسه با دوره مشابه سال قبل، حاکی از افتی نگرانکننده است که میتواند منجر به کاهش اعتماد سرمایهگذاران و بیمهگذاران شود.
۲. درآمد صفر ریالی از سرمایهگذاری منابع بیمهای
یکی از نقاط ضعف عمده در عملکرد مالی بیمه سینا در این دوره، عدم کسب هرگونه درآمد از سرمایهگذاری منابع بیمهای است. این مسئله، نگرانیهای قابلتوجهی را درباره توانایی مدیریت شرکت در بهرهبرداری بهینه از منابع مالی خود ایجاد کرده است.
درحالیکه درآمد بیمهای خالص شرکت در این دوره به ۳,۹۰۰ میلیارد تومان رسیده و نسبت به دوره مشابه سال قبل ۹۶ درصد رشد داشته است، عدم بازدهی در بخش سرمایهگذاریها نشان میدهد که مدیریت شرکت نتوانسته است از منابع بیمهای خود برای خلق ارزش افزوده استفاده کند. این وضعیت میتواند ناشی از انتخاب نادرست سبد سرمایهگذاری، بیتوجهی به فرصتهای بازار و یا نبود برنامهریزی منسجم برای مدیریت داراییها باشد.
۳. رشد هزینههای عملیاتی و اداری
در این دوره، هزینههای اداری و عمومی شرکت با افزایش ۲۹ درصدی همراه بوده و هزینههای مالی نیز رشدی ۳۷ درصدی را تجربه کرده است. این رشد، فشار قابلتوجهی بر عملکرد مالی شرکت وارد کرده است. با وجود افزایش هزینهها، هیچ اثر مثبتی بر سودآوری یا بهبود خدمات بیمهای مشاهده نشده است، که نشاندهنده نیاز به بازنگری جدی در ساختار هزینهها و بهینهسازی فرآیندهای مالی است.
۴. کاهش چشمگیر سود عملیاتی
سود عملیاتی بیمه سینا در نیمه نخست سال ۱۴۰۳ با کاهش ۱۰۱ درصدی به حدود یک میلیارد و ۸۷۶ میلیون تومان کاهش یافته است. این کاهش نشاندهنده ضعف عملکرد در شناسایی فرصتهای عملیاتی، مدیریت صحیح ریسکهای بیمهای، و عدم توانایی در ارائه خدمات سودآور است. افت سود عملیاتی بهطور مستقیم بر توانایی شرکت در تأمین هزینههای جاری و پرداخت تعهدات بیمهای تأثیر گذاشته است.
۵. رشد شدید بدهیها
یکی از مهمترین نگرانیهای مرتبط با عملکرد مالی بیمه سینا، افزایش قابلتوجه بدهیهای آن است. بدهی شرکت به بیمهگذاران و نمایندگان تا پایان ششماهه نخست سال ۱۴۰۳ به بیش از ۱,۲۸۵ میلیارد تومان رسیده که نسبت به پایان سال گذشته جهشی ۴۱۲ درصدی را نشان میدهد. همچنین، کل بدهیهای شرکت در این دوره ۴۰ درصد افزایش یافته است.
این رشد بیرویه بدهیها، فشار مضاعفی بر شرکت وارد کرده و خطراتی همچون کاهش نقدینگی و ناتوانی در پرداخت تعهدات بیمهای را افزایش داده است. افزایش بدهیها میتواند ناشی از مدیریت ناکارآمد در شناسایی و کنترل ریسکهای بیمهای و یا تأخیر در دریافت مطالبات از بیمهگذاران باشد.
۶. کاهش سود به ازای هر سهم
سود شناساییشده به ازای هر سهم بیمه سینا در نیمه نخست سال ۱۴۰۳ تنها ۱۴ ریال بوده که نسبت به دوره مشابه سال قبل، کاهش ۹۴ درصدی را تجربه کرده است. این کاهش شدید نهتنها بر ارزش سهام شرکت در بازار سرمایه تأثیر منفی گذاشته بلکه باعث ضرر و زیان سهامداران نیز شده است. این وضعیت میتواند منجر به کاهش اعتماد سرمایهگذاران و خروج احتمالی آنان از بازار سهام شرکت شود.
۷. نقش سهامداران عمده در عملکرد شرکت
حدود ۵۰ درصد از سهام بیمه سینا متعلق به بنیاد علوی است که بهعنوان یکی از بازوهای توانمندسازی بنیاد مستضعفان فعالیت میکند. با توجه به مالکیت عمده بنیاد علوی، انتظار میرود این نهاد با نظارت دقیقتر و ارائه راهکارهای اصلاحی، وضعیت مالی بیمه سینا را بهبود بخشد. بااینحال، افت شدید عملکرد مالی این شرکت نشاندهنده محدودیت مداخله یا نظارت مؤثر سهامداران عمده در روندهای مالی و مدیریتی شرکت است.
راهکارهای خروج بیمه سینا از بحران مالی
عملکرد مالی بیمه سینا در نیمه نخست سال ۱۴۰۳ حاکی از ضعفهای جدی در حوزههای سودآوری، مدیریت سرمایهگذاری و کنترل هزینهها است. کاهش شدید سود خالص، عدم بازدهی در بخش سرمایهگذاریها، رشد بیرویه بدهیها و افت سود عملیاتی، همگی نشاندهنده لزوم بازنگری فوری در استراتژیها و سیاستهای مدیریتی شرکت است.
برای بهبود وضعیت مالی بیمه سینا، بازنگری در استراتژی سرمایهگذاری از اهمیت بالایی برخوردار است، بهطوریکه این شرکت با انتخاب سبد سرمایهگذاری متنوعتر و بهرهگیری از فرصتهای سودآور بازار، بازدهی منابع خود را افزایش دهد.
همچنین، بهینهسازی ساختار هزینهها از طریق کاهش هزینههای غیرضروری و ارتقای بهرهوری در فرآیندهای اداری و عملیاتی میتواند به بهبود عملکرد شرکت کمک کند. مدیریت بدهیها نیز نیازمند تدوین برنامهای جامع برای کاهش تعهدات و بهبود نقدینگی است. در این میان، بنیاد علوی بهعنوان سهامدار عمده باید نقش مؤثرتری در نظارت بر روندهای مدیریتی و ارائه راهکارهای اصلاحی ایفا کند. علاوه بر این، ارتقای سیستم مدیریت ریسک با شناسایی و ارزیابی دقیقتر ریسکهای بیمهای میتواند موجب کاهش خسارات و افزایش سودآوری شرکت شود.
